ANALYST REPORT
금호석유화학(011780) : 시끄러운 와중에도 영업은 정상
1) 3분기 영업실적도 호조 유지 전망
3분기 매출액은 7,825억원(-18.3% YoY, +17.3% QoQ), 영업이익은 580억원(-52.5% YoY, +15.4% QoQ), 순이익은 308억원(-65.4% YoY, 흑자전환 QoQ)으로 추정된다. 2분기 대비 외형이 확대될 것으로 전망하는 이유는 자동차, 가전 등의 전방 산업의 업황 개선으로 인한 수요 증대의 효과와 부타디언 등의 원료가격 상승으로 인한 판가 ㅇ니상의 효과에 기인한다.
2) 4분기 실적은 더욱 개선될 것
동사의 3분기 예상 실적은 2분기와 유사한 수준이 될 것으로 전망되나, 4분기에는 실적 개선이 뒤따를 것으로 판단된다. 주된 이유는 부타디엔 등의 Cost-Push 효과가 지속될 공산이 크며, 3분기에 반영되지 않은 원료가격 인상 효과가 4분기에는 판가 인상으로 반영될 것이기 때문이다.
3) 그룹리스크 반영하여 가장 좋은 매수 시점은 연말 연초일 것으로 전망
중동의 에탄 크래커, 부타디엔 가격, 자동차 업황 등을 고려할 때 동사의 매력은 여전히 유효하다. 하지만 현 시점에서 동사 주가는 대우건설 매각 건 등으로 불확실성이 확대되어 있다. 따라서 대우건설 매각 건의 결론이 날 연말이나 내년초가 리스크를 줄이고 시간 대비 투자 수익을 극대화 할 수 있는 매수 시점일 것으로 전망된다.
3분기 매출액은 7,825억원(-18.3% YoY, +17.3% QoQ), 영업이익은 580억원(-52.5% YoY, +15.4% QoQ), 순이익은 308억원(-65.4% YoY, 흑자전환 QoQ)으로 추정된다. 2분기 대비 외형이 확대될 것으로 전망하는 이유는 자동차, 가전 등의 전방 산업의 업황 개선으로 인한 수요 증대의 효과와 부타디언 등의 원료가격 상승으로 인한 판가 ㅇ니상의 효과에 기인한다.
2) 4분기 실적은 더욱 개선될 것
동사의 3분기 예상 실적은 2분기와 유사한 수준이 될 것으로 전망되나, 4분기에는 실적 개선이 뒤따를 것으로 판단된다. 주된 이유는 부타디엔 등의 Cost-Push 효과가 지속될 공산이 크며, 3분기에 반영되지 않은 원료가격 인상 효과가 4분기에는 판가 인상으로 반영될 것이기 때문이다.
3) 그룹리스크 반영하여 가장 좋은 매수 시점은 연말 연초일 것으로 전망
중동의 에탄 크래커, 부타디엔 가격, 자동차 업황 등을 고려할 때 동사의 매력은 여전히 유효하다. 하지만 현 시점에서 동사 주가는 대우건설 매각 건 등으로 불확실성이 확대되어 있다. 따라서 대우건설 매각 건의 결론이 날 연말이나 내년초가 리스크를 줄이고 시간 대비 투자 수익을 극대화 할 수 있는 매수 시점일 것으로 전망된다.
No. 772009.10.12
금호석유화학(011780) : 시끄러운 와중에도 영업은 정상
No. 42004.10.21
No. 32004.06.14
No. 22004.06.11
No. 11104.15.
