ANALYST REPORT
금호석유화학(011780) : 굴레를 벗어나
■ 하반기 실적도 양호할 듯
2분기 예상을 뛰어넘는 실적을 달성한 데 이어, 하반기 실적도 견조할 전망임. 7월 들어 중국의 수요둔화로 제품가격이 하락하는 등 약세를 보였으나, 8월부터 재차 상승세로 전화하고 있고, 원재료가격도 약세를 보이고 있어 하반기 실적도 긍정적일 전망. 10월초 합성고무의 정기보수가 예정되어 있으나, 영향은 제한적일 듯.
■ 내년이 더 기대된다
내년에도 실적호조세는 지속될 전망임. 금년말 BR 12만톤의 완공이 예정되어 있어 내년부터 매출이 본격화될 전망인데, 약 3,000억원 가량의 매출증가 효과 기대됨. 또함, 하반기에는 수익성이 높은 제2열병합발전소의 스팀판매도 개시도리 예정될 예정이미ㅕ, 고무약품의 매출도 본격화될 것으로 보여 실적개선에 기여할 듯.
■ 추가상승은 가능할 전망
주력제품은 합성고무를 중심으로 실적호조세가 이어지고 있는데다, 그룹문제도 일단락되면서 지분법 이익도 개선되는 등 우량한 회사로 거듭나고 있고, 여전히 실적대비 저평가되어 있어 추가 상승 가능할 전망. 목표주가를 84,000원으로 상향하며, 투자의견 Buy 유지.
2분기 예상을 뛰어넘는 실적을 달성한 데 이어, 하반기 실적도 견조할 전망임. 7월 들어 중국의 수요둔화로 제품가격이 하락하는 등 약세를 보였으나, 8월부터 재차 상승세로 전화하고 있고, 원재료가격도 약세를 보이고 있어 하반기 실적도 긍정적일 전망. 10월초 합성고무의 정기보수가 예정되어 있으나, 영향은 제한적일 듯.
■ 내년이 더 기대된다
내년에도 실적호조세는 지속될 전망임. 금년말 BR 12만톤의 완공이 예정되어 있어 내년부터 매출이 본격화될 전망인데, 약 3,000억원 가량의 매출증가 효과 기대됨. 또함, 하반기에는 수익성이 높은 제2열병합발전소의 스팀판매도 개시도리 예정될 예정이미ㅕ, 고무약품의 매출도 본격화될 것으로 보여 실적개선에 기여할 듯.
■ 추가상승은 가능할 전망
주력제품은 합성고무를 중심으로 실적호조세가 이어지고 있는데다, 그룹문제도 일단락되면서 지분법 이익도 개선되는 등 우량한 회사로 거듭나고 있고, 여전히 실적대비 저평가되어 있어 추가 상승 가능할 전망. 목표주가를 84,000원으로 상향하며, 투자의견 Buy 유지.
No. 1002010.09.27
금호석유화학(011780) : 굴레를 벗어나
No. 1342011.03.21
No. 1332011.03.18
No. 1312011.03.10
No. 1302011.03.09
